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        腾讯阿里高瓴角力,50万家实体药店酝酿大变局

        2020-07-27 16:35 | 作者: 李秀芝,米娜

        过度竞争、电商分流、多重政策利空,加上今年新冠疫情的影响,实体药店九死一生的时刻来了。而这背后,是腾讯、阿里、高瓴等巨头的角力。

        文|《中国xvideos官网家》记者 李秀芝

        编辑|米娜

        头图来源|全景网

        “未来5~10年内,中国的药店至少先要死掉1/3。”康复之家集团董事长柏煜告诉《中国xvideos官网家》,2019年他主持了十几场医药xvideos最新地址的论坛,对话了几乎所有国内主流连锁药店的老板,这是他们达成的一个基础共识。

        据国家药监局披露,截至2018年底,中国药店总数为48.9万家。其中零售连锁xvideos官网门店25.5万家(由5671家零售连锁xvideos官网经营),零售药店23.4万家。柏煜称,“药店本就是过度竞争的xvideos最新地址,厮杀程度和超市差不多。而在多重政策利空下,加上电商的分流,以及今年新冠疫情的影响,实体药店九死一生的时刻来了。”

        头部药店已然嗅到危机,并积极求变。

        7月15日,益丰大药房(简称“益丰”)公告显示其投资设立了两家子xvideos:益丰远程医疗中心和益丰互联网医院,旨在为用户提供互联网诊疗、处方流转平台、家庭私人医生、健康管理等服务。据悉,益丰是首家获得互联网医院牌照的上市零售药房。

        在7月中旬举办的西湖论坛上,老百姓大药房(简称“老百姓”)创始人、董事长谢子龙则在演讲中称,该xvideos正在“增加一切以顾客为中心的线上线下综合服务能力”。此前6月22日,老百姓公告透露,拟引入腾讯作为战略投资者,募集资金总额不超过6亿元,双方将在智慧零售、云计算、云服务等层面开展合作。

        益丰和老百姓,作为两家前后脚成立、均拥有近20年历史的老牌药房,正在酝酿一轮大的转型与变革。这多少有点耐人寻味。在许多人眼中,他们曾是保守派的代表。

        万芸药房创始人陈春华在两三年前的多次公开演讲中指出,中国五大医药零售上市巨头(益丰、老百姓、大参林、一心堂、国药一致)虽引领医药的零售业,但在药店新零售的实践上非常保守。尤其是,“它们的店面形象跟新零售没有太多关联,给人的感觉是传统、冷冰,甚至粗放、落后”。

        “上市(药房)xvideos有资本有人才,局部创新肯定也在做,但革命性的创新没怎么看到。过去很长一段时间,他们更多的精力在于跑马圈地。”陈春华接受《中国xvideos官网家》采访时表示。

        如陈春华所言,经过十多年跑马圈地后,益丰、老百姓们终于位列中国五大医药零售巨头。然而就在大家以为格局已定之时,高瓴资本旗下的高济医疗于2017年横空出世,在一年多时间内,通过并购拥有上万家药店,一跃成为中国最大的药店连锁。

        头部药店已然嗅到危机,并积极求变。来源:被访者

        腾讯在2019年曾被传出向高济医疗投资约5亿美元。双方对此交易没有官宣,但腾讯投资官网展示的投资项目中包括高济医疗。

        除了腾讯,阿里和京东作为电商巨头更是在多年前就布局药店xvideos最新地址。随着互联网大厂和各家医疗xvideos的陆续入局,新一轮药店争夺战也开启了。


        “卖药不如卖药店”的时代过去了

        7月24日,国药一致发布公告显示,其控股子xvideos国大药房耗资18.6亿元成功摘牌成大方圆的100%股权转让项目。截至2019年末,成大方圆共拥有门店1507家,遍布5省19市,是全国零售连锁xvideos最新地址的龙头xvideos官网之一,也是辽宁最大的零售药店xvideos官网。

        根据上市xvideos年报,截止到2019年末,国大药房、老百姓、大参林、一心堂、益丰的总门店数分别为5021家、5128家、4756家、6266家、4752家。随着国大药房买下成大方圆,中国连锁药店将重新洗牌。

        药店xvideos最新地址的并购由来已久。多位业内人士告诉《中国xvideos官网家》,药店xvideos最新地址经历过几个不同的并购潮,一度流行“卖药不如卖药店”。

        在上述人士看来,第一阶段的并购潮源起国药集团和海王星辰(2015年从美股私有化退市)等xvideos官网。“它们的并购策略比较扎实,很少出现超高价格,而且尽可能采用仅占股51%的模式,让并购标的的管理者继续经营。”

        2014年~2017年,一心堂、益丰、老百姓、大参林四大连锁药店陆续上市。他们带起了第二阶段的并购潮:在上市xvideos的竞争环境下,纷纷加大了收购力度,把药店的PS(市销率,即总市值/销售额)从0.5推高到了0.8左右。

        2016年和2017年,全亿健康和高济医疗先后入场。与高济医疗类似,全亿健康定位于零售药店运营管理平台,在成立后的一年多时间内,先后完成来自基石资本和弘毅资本的超20亿元融资,并通过并购拥有2000多家药店。

        各大资本方的强力争夺,将药店的收购价格再次推高。最经典的案例是新兴药房。这家河北最大的连锁药房,在河北省及北京市拥有460余家直营门店。

        “在那个资本疯抢药店的时间点,区域性龙头的溢价本身就很高。而且,新兴药房的股权结构相对分散,并购比较容易成功。此外,新兴药房创始人郭生荣(2017年因病去世)在业内德高望重。”

        知情人士告诉《中国xvideos官网家》,当时新兴药房被很多资方都看中了,其中益丰和高济医疗进入了与新兴药房谈判的核心环节。最终,益丰以优先购买权(在本次交易前,益丰已持有新兴药房4.69%股权)和高价成为赢家。

        2018年6月,益丰发布公告,拟以13.84亿元并入石家庄新兴药房86.31%股权,创造了彼时连锁药店xvideos最新地址最大一笔并购案,PS达到1.87。

        更戏剧性的是,益丰是以发行股份及支付现金方式购买资产。上述知情人士透露,益丰收购新兴药房后,其股票还涨了不少,这使得很多新兴药房的原股东最终以近2倍的PS退出变现。

        万芸药房也是资本“香饽饽”,因其店面装修新颖、时尚,借鉴了屈臣氏和星巴克的风格,且在药品销售的基础上叠加了健康服务和体验,有“亚洲最美药房”之称。在益丰宣布并购新兴药房不久,万芸药房被并入了高济医疗。知情人士向《中国xvideos官网家》透露,在万芸的多个意向买方中,高济是出价最高的。

        2018年下半年,药店并购开始降温。此时高济医疗已经收购了四五十家连锁药店,旗下总药店数达到上万家,远高于几大上市连锁药房,此后基本就不再并购新的药店了。

        上市连锁们亦放缓了扩张步伐。以大参林为例,大参林预计2018年完成新增1500家门店的布局,实际新增门店为967家。

        “过去几年的药店并购潮,存在特别大的泡沫。很多买方为了追求并购规模,不在乎标的xvideos官网的经营质量。有大量亏损的药店,被并购时的估值也极高。后来,部分上市xvideos的财报遭到质疑,没有质量的并购被认为意义不大。”上述知情人士提到。

        这些泡沫也一度让投行们望而却步。在大健康领域频繁撮合交易的易凯和华兴,在此轮药店并购潮中都鲜少出手。“乱、看不清。”一家投行的董事总经理向《中国xvideos官网家》如此解释他们不覆盖药店xvideos最新地址的原因。

        随着买方减少以及xvideos最新地址回归理性,到2019年上半年,药店的估值已经明显回落。2019年3月,大参林公告称,拟以7424.5万元收购保定市盛世华兴医药连锁创立人陈长青持有的46%股权,PS为0.872。

        在柏煜看来,中国的上市药店正在完成从区域龙头到全国性大连锁的跨越,比如大参林和一心堂分别从广东和云南起步,益丰和老百姓发迹于湖南,已经成为全国性大连锁。接下来,他们会直接并购另一个区域性龙头,就像益丰收购新兴药房、国大药房收购成大方圆。再之后,就到了药店巨头与巨头之间的整合。美国的例子是,第一大药店零售巨头Walgreens(沃尔格林)收购了排名第三的连锁药店Rite Aid(来德爱)。